第2210章 粪坑里挑石头
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奥哈刚插科打诨，避重就轻，反正就是不谈重点。
没办法，这话题他没办法正面回应，怎么谈都是错的！
陈默见状也懒得再废话了，直接夺命发问：
“请问你有没有给过mbs或者cdo类的债券评级低于3a级？”
奥哈刚面色变了变，肉眼可见有点儿不耐烦：“陈先生，这是我们评测机构的内部数据，我没有权利告诉你。”
陈默回应道：“那好，那你回答我另外一个简单的问题。给我们一个去年评级低于3a的房地产债券的名字。”
“任何一个都可以。这样总不违规吧？”
奥哈刚深吸一口气，扭头看了一眼旁边脸色阴郁的罗克·科万特，无奈之下，终于说出了真相：
“ok，ok。没有！没有行了吧！”
“所有的债券，全部评级都是3a，没有评级低于3a的债券！不光房地产债券，其他品类的债券统统是3a级，可以了吧？”
罗克·科万特震惊到无以复加：“去年一整年，一个低于3a的债券都没有？那你们这评的哪门子级啊？
直接批量发3a不就好了？”
奥哈刚无奈道：“如果我们不这么评级，人家就去隔壁的穆滴评级了。
如果我们不配合人家，那么我们的对头就会抢走客户的钱。
评级机构赚的就是这个钱，人家花钱找我们评级，不就是为了评一个好的级别吗？要是人家花了钱，我们给人家一个b级，以后谁还会来？”
“科万特先生，规则就是这么运转的，我们能有什么办法？我们市值几万亿这么大一个公司，饭总要吃的吧？”
罗克·科万特直接被奥哈刚的反问干沉默了。
好家伙！
原来号称世界最牛的评级机构的业务，就是收钱办事啊！
原来评级也是竞价出售啊！
“穆滴，还有惠雨也跟你们标普一样吗？”陈默继续问道。
“这个圈子，但凡敢不同流合污，下场就是被排挤出去或者是破产。
没有人在乎那些债券真正的评级是什么，我们在乎的只是自己能赚多少钱。”奥哈刚理直气壮的说道。
陈默都被他这种理直气壮的态度给弄的气笑了。
默苑资本投资的不少公司，都被这三家评级机构做空过。
之前陈默还以为是基金会授意的，现在想想……
原来是没交够保护费啊！！！
奥哈刚话说开了，索性也不在乎了，反正这些在圈子里也不是什么秘密。
“陈先生我猜你来调查这些，跟您之前购买了不少cds产品有关吧？”
“看在科万特先生面子的份上，我可以跟您透露一个信息，现在银行正在大肆出售新型cdo产品——合成型cdo。”
奥哈刚合着咖啡，不急不缓的笑着道。
次级贷款出现后，mbs根据其不同的还款人信誉分，把它们分为了好、中、差三个等级。
好的违约风险低，非常容易出手卖掉。
差的风险高，但是给的利息也高，所以会受到追求高收益的投资者的青睐。
只有中一级的不上不下，最难出手。
cdo的出现，正是在解决这个问题。
投资银行把中一级的mbs买入之后综合打包成cdo产品，再根据这部分mbs中违约风险的高低，继续划分为好、中、差三个等级，再次出售。
这样原本不好卖的中等的mbs，换了个马甲叫cdo，就至少有三分之二的产品（好等级和差等级）可以轻松出手。
至于剩下的中一级的cdo产品，无非是继续玩套娃的把戏，继续划分好、中、差三个等级，然后再换个名字继续出售。
当然，这其中离不开这群评级机构的帮忙。
他们套娃的产品，就是合成型cdo产品。
这些产品，拿过来评级之后，统统是3a级债券（理财产品）。
追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗mbs它本身就已经是次贷这种非常扛不住风险的强相关产物了。
那么从mbs里剥离出来的中等产物，再无限套娃下去的产物，是什么？
答辩！
罗克·科万特捂脸：“他们疯了，这是把大便当黄金卖啊！”
奥哈刚笑了：“这下你们懂了吧。其实根源不在我们评级机构这儿，就算没有我们，他们那么个包装法，我们大概率也会给评3a。”
“整个债券市场都烂透了，99%的债券都是答辩，你难道让我们评级机构全给他们评b乃至c不成？”
“换句话而言，我们不过是粪坑里挑石头而已。
我们选出来的3a，跟那些答辩相比，的的确确是3a啊。”
听到这里，罗克·科万特已经彻底听明白了。
房产抵押债券是根火柴，cdo是被煤油侵湿的破布，而合成型cdo则是核弹！！！
霸国的官方等于是已经把手按在了发射按钮上了，什么时候不小心一碰到，整个地产行业就会被炸掉！
要崩溃的不只是金融系统，还有整个霸国的经济！
回去的路上，罗克·科万特比任何一个盟友的心情都沉重。
因为他是所有人里了解的最详细，最仔细的一个。
“陈先生，你说的是对的，我加盟了！”
罗克·科万特伸出了合作的大手。
当天，陈默把自己的盟友统统召集在了一起，商议做空大事。
期间所有人都很激动，都齐齐夸赞陈默带他们见识到了「真相」，让他们能规避一次金融危机所带来的风险。
“如果我们这次搞的好，不光能规避风险，还能大赚一笔！”
“我们的家族或者财阀等级，说不定能往上窜好几个档位，甚至有可能登顶！！！”
“呜呼，今天我们必须狠狠庆祝一番！！！”
“没错，大家正好在一起，我请客，大家好好庆祝一番！！！”
“……”
说着说着，这些人就全都激动了起来，仿佛看到了做空霸国房地产成功后，所带来的惊人收益了。
“够了！”
然而，此时崔佛·罗伯特却拍案而起：“庆祝什么？庆祝未来霸国经济崩溃吗？”
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没办法，这话题他没办法正面回应，怎么谈都是错的！
陈默见状也懒得再废话了，直接夺命发问：
“请问你有没有给过mbs或者cdo类的债券评级低于3a级？”
奥哈刚面色变了变，肉眼可见有点儿不耐烦：“陈先生，这是我们评测机构的内部数据，我没有权利告诉你。”
陈默回应道：“那好，那你回答我另外一个简单的问题。给我们一个去年评级低于3a的房地产债券的名字。”
“任何一个都可以。这样总不违规吧？”
奥哈刚深吸一口气，扭头看了一眼旁边脸色阴郁的罗克·科万特，无奈之下，终于说出了真相：
“ok，ok。没有！没有行了吧！”
“所有的债券，全部评级都是3a，没有评级低于3a的债券！不光房地产债券，其他品类的债券统统是3a级，可以了吧？”
罗克·科万特震惊到无以复加：“去年一整年，一个低于3a的债券都没有？那你们这评的哪门子级啊？
直接批量发3a不就好了？”
奥哈刚无奈道：“如果我们不这么评级，人家就去隔壁的穆滴评级了。
如果我们不配合人家，那么我们的对头就会抢走客户的钱。
评级机构赚的就是这个钱，人家花钱找我们评级，不就是为了评一个好的级别吗？要是人家花了钱，我们给人家一个b级，以后谁还会来？”
“科万特先生，规则就是这么运转的，我们能有什么办法？我们市值几万亿这么大一个公司，饭总要吃的吧？”
罗克·科万特直接被奥哈刚的反问干沉默了。
好家伙！
原来号称世界最牛的评级机构的业务，就是收钱办事啊！
原来评级也是竞价出售啊！
“穆滴，还有惠雨也跟你们标普一样吗？”陈默继续问道。
“这个圈子，但凡敢不同流合污，下场就是被排挤出去或者是破产。
没有人在乎那些债券真正的评级是什么，我们在乎的只是自己能赚多少钱。”奥哈刚理直气壮的说道。
陈默都被他这种理直气壮的态度给弄的气笑了。
默苑资本投资的不少公司，都被这三家评级机构做空过。
之前陈默还以为是基金会授意的，现在想想……
原来是没交够保护费啊！！！
奥哈刚话说开了，索性也不在乎了，反正这些在圈子里也不是什么秘密。
“陈先生我猜你来调查这些，跟您之前购买了不少cds产品有关吧？”
“看在科万特先生面子的份上，我可以跟您透露一个信息，现在银行正在大肆出售新型cdo产品——合成型cdo。”
奥哈刚合着咖啡，不急不缓的笑着道。
次级贷款出现后，mbs根据其不同的还款人信誉分，把它们分为了好、中、差三个等级。
好的违约风险低，非常容易出手卖掉。
差的风险高，但是给的利息也高，所以会受到追求高收益的投资者的青睐。
只有中一级的不上不下，最难出手。
cdo的出现，正是在解决这个问题。
投资银行把中一级的mbs买入之后综合打包成cdo产品，再根据这部分mbs中违约风险的高低，继续划分为好、中、差三个等级，再次出售。
这样原本不好卖的中等的mbs，换了个马甲叫cdo，就至少有三分之二的产品（好等级和差等级）可以轻松出手。
至于剩下的中一级的cdo产品，无非是继续玩套娃的把戏，继续划分好、中、差三个等级，然后再换个名字继续出售。
当然，这其中离不开这群评级机构的帮忙。
他们套娃的产品，就是合成型cdo产品。
这些产品，拿过来评级之后，统统是3a级债券（理财产品）。
追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗mbs它本身就已经是次贷这种非常扛不住风险的强相关产物了。
那么从mbs里剥离出来的中等产物，再无限套娃下去的产物，是什么？
答辩！
罗克·科万特捂脸：“他们疯了，这是把大便当黄金卖啊！”
奥哈刚笑了：“这下你们懂了吧。其实根源不在我们评级机构这儿，就算没有我们，他们那么个包装法，我们大概率也会给评3a。”
“整个债券市场都烂透了，99%的债券都是答辩，你难道让我们评级机构全给他们评b乃至c不成？”
“换句话而言，我们不过是粪坑里挑石头而已。
我们选出来的3a，跟那些答辩相比，的的确确是3a啊。”
听到这里，罗克·科万特已经彻底听明白了。
房产抵押债券是根火柴，cdo是被煤油侵湿的破布，而合成型cdo则是核弹！！！
霸国的官方等于是已经把手按在了发射按钮上了，什么时候不小心一碰到，整个地产行业就会被炸掉！
要崩溃的不只是金融系统，还有整个霸国的经济！
回去的路上，罗克·科万特比任何一个盟友的心情都沉重。
因为他是所有人里了解的最详细，最仔细的一个。
“陈先生，你说的是对的，我加盟了！”
罗克·科万特伸出了合作的大手。
当天，陈默把自己的盟友统统召集在了一起，商议做空大事。
期间所有人都很激动，都齐齐夸赞陈默带他们见识到了「真相」，让他们能规避一次金融危机所带来的风险。
“如果我们这次搞的好，不光能规避风险，还能大赚一笔！”
“我们的家族或者财阀等级，说不定能往上窜好几个档位，甚至有可能登顶！！！”
“呜呼，今天我们必须狠狠庆祝一番！！！”
“没错，大家正好在一起，我请客，大家好好庆祝一番！！！”
“……”
说着说着，这些人就全都激动了起来，仿佛看到了做空霸国房地产成功后，所带来的惊人收益了。
“够了！”
然而，此时崔佛·罗伯特却拍案而起：“庆祝什么？庆祝未来霸国经济崩溃吗？”
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